24 Mai EBFINANZ Aktienstrategie mit Top-Performance
Marktentwicklung:
Im Mai wurden die Verluste vom April an den globalen Finanzmärkten wieder ausgeglichen. Die Erholung der Märkte war einerseits auf die erfreulichen Unternehmensergebnisse und eine an Fahrt gewinnende Konjunktur in der Eurozone zurückzuführen. Andererseits trugen auch die schwächeren US-Konjunkturdaten und die etwas milderen Inflationszahlen in den USA zur guten Stimmung bei. Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung stiegen im Mai stärker als vom Markt erwartet. Dies dient als Signal für eine Abschwächung des zuletzt robusten US-Arbeitsmarktes, wodurch die Hoffnungen auf baldige Zinssenkungen des FED an die Märkte zurückkehrte. In der Schweiz profitierte vor allem der Rückversicherer Swiss RE von einer geringen Belastung von grossen Schäden im ersten Semester und einem guten Anlageergebnis. Dies führte dazu, dass der Titel im Mai sehr gut performte.
Portfolioentwicklung:
Das konstruktive Marktumfeld hat dazu geführt, dass die EBFINANZ Aktienstrategie im Mai eine positive Performance von 3.05% erzielt hat. Im Mai haben wir uns entschieden unsere Investitionsquote weiter auszubauen und haben Dätwyler Holding AG gekauft. Wir gehen davon aus, dass Dätwyler aktuell vor einer mehrjährigen Phase starken Wachstums steht (Lagerabbau neigt sich zu Ende, Gewinnung neuer Projekte u.a. GLP-1 Spritzen). Einen positiven Beitrag zur Performance haben im Mai vor allem Swiss RE (+14.28%), Geberit (+9.84%) und Zürich Insurance (+7.95%) erwirtschaftet. LVMH (-5.46%) Lonza (-6.49%) und Samsung (-5.10%) konnten nicht von der positiven Stimmung am Markt profitieren.
Ausblick
In der Juni-Sitzung senkte die EZB die Zinsen ein erstes Mal um 0.25%, während das FED die Zinsen vermutlich noch länger unverändert belassen wird. Die geldpolitische Unterstützung könnte die europäische Wirtschaft weiter anschieben, was auch die Einkaufsmanagerindizes seit einigen Monaten anzeigen. Gepaart mit attraktiven Bewertungen könnte dies den Börsen in Europa weiteren Rückenwind verleihen, weshalb wir Ausschau nach attraktiven europäischen Werten halten. Ebenfalls einen positiven Einfluss dürfte der schwächere Schweizer Franken auf den Schweizer Aktienmarkt ausüben, weshalb wir weiterhin optimistisch zu unseren Heimmarkt gestimmt sind. Generell sehen wir die Risiken für eine grössere Korrektur auf einem niedrigen Niveau, da die technischen und fundamentalen Indikatoren stabil tendieren.